🔶 今週のマーケットまとめ
テーマ：「円安 × 日経平均 37,700 円前後」— なぜ下がらない？
足もとの数字
- 日経平均は 5/26–6/6 に 37,600〜37,800 円のレンジで推移。終値 37,724 円（6/6 火引け）で年初来高値圏を維持。
- ドル／円は 142〜145 円で横ばい。5 月平均は 144.13 円と３年ぶりの円安水準。
円安が株を支える３つのメカニズム
- 輸出企業の利益押し上げ
円安になると、海外で稼いだドルを円に換金したときの手取りが増えます。例えば、トヨタの場合「1 円の円安＝営業利益 +450 億円※」という試算もあり、企業の決算見通しが上方修正されやすくなります。 - 海外から見て“値ごろ”
円建ての日経平均が３万７千円でも、ドルなど外貨に換算すると割安に見えます。例えば、過去の最高値と比較して「ドル建てではまだ ▲12％安い」と判断した海外投資家からの買いが入りやすくなります。 - 円安＝自社株買いの追い風
円安で増えた手元の円建てキャッシュ（現金）を、企業が株主還元策の一つである「自社株買い」に回しやすくなります。企業が自社の株を買うと、市場に出回る株数が減るため、一株あたりの価値が上がり、株価が上昇しやすくなります。
“日経は外国人次第”を数字で確認
- 東証のデータによると、外国人投資家は株式市場の売買代金の約70％を占めています。
- 5/19–5/23 の週は、海外勢の現物株買い越し額が +2,850 億円となり、５週連続の買い越しとなりました。
- BofA フロー調査でも、5 月第4 週に日本株へ 44 億ドルもの資金が流入しており、世界から「資金のシフト先」として注目されていることがわかります。
【分析】この円安はいつまで？今後の注目点
現在の円安の最大の要因は「日米の金利差」です。この金利差が今後どうなるかを見通すことが、為替の先行きを考えるヒントになります。
- 日本の金融政策（円高要因？）
日銀が追加の「利上げ」に踏み切るかが焦点です。利上げが行われれば日本の金利が上がり、金利差が縮小するため、円を買う動きが強まる（＝円高になる）可能性があります。 - アメリカの金融政策（円高要因？）
アメリカでは、FRBがいつ「利下げ」に転じるかが注目されています。利下げが始まればアメリカの金利が下がり、同様に金利差が縮小するため、円高要因となります。 - 政府・日銀の為替介入（一時的な円高要因）
急激な円安が進んだ場合、政府・日銀が円を買ってドルを売る「為替介入」を行うことがあります。これは一時的に円高に振れる要因ですが、金利差という根本的な流れを変えるほどの力はない、とされています。
結論：日米の金融政策が変わらない限り、金利差を背景とした円安傾向は当面続く可能性があります。ただし、日米どちらかの利上げ・利下げが具体的に見えてくると、潮目が変わる転換点となりそうです。
🔍 ことばの解説
- 金利差：2国間の金利の差。投資家はより金利の高い国の通貨を持ちたがるため、金利が高い方の通貨が買われ、価値が上がる傾向があります。
- 金融政策：国の中央銀行（日本なら日銀、米国ならFRB）が物価を安定させるために行う、金利の上げ下げなどの調整のことです。
- 為替介入：政府・日銀が為替レートを安定させるために、市場で通貨を売買すること。円安を止めたいときは「円買い・ドル売り」を行います。
🔰 初心者メモ
ニュースでは「円安＝輸入品の値上げ」など悪い面が報じられがちですが、投資の世界では輸出企業の利益を増やし、海外マネーを呼び込むプラスの側面があります。
日経平均に連動する投資信託などを持っていると、間接的に「円安のメリット」を享受できます。一方で、日常生活では輸入品の値上げで家計が圧迫されるため、「家計」と「投資」を分けて考えることが大切です。
※試算はトヨタ IR 資料 2025/5 月決算説明会より（1 円の変動影響）。
📈 資産形成のヒント
テーマ：「生活防衛資金」— いくら・どこに置く？パーソナル設計ガイド
投資を始める前に、必ず用意しておきたいのが「生活防衛資金」。万が一の失業や急な出費に備えるためのお金です。自分に合った金額と置き場所を設計してみましょう。
| STEP | あなたに合わせた決め方 | 目安の金額・置き場所 |
|---|
| ① 月数を決める | - 守り重視：公務員・堅実派 ⇒ 6〜12 か月
- 攻め重視：独身・副業収入あり ⇒ 3〜6 か月
| 生活費 25 万円なら 75〜300 万円
→ ネット銀行 普通/定期 (0.3%前後) |
| ② 収入と年齢で微調整 | - 20-30 代：転職リスク高 ⇒ +1 か月
- 50 代：教育・住宅ローン重 ⇒ +2 か月
| 例）30 代会社員・子1 人：8 か月分 |
| ③ “目的別に色分け” | - 🚑 緊急医療・失職 … 70 %
- 🔧 家電故障・車検 … 20 %
- 🎁 冠婚葬祭 … 10 %
| 普通預金＋定期＋証券口座のMRFで三分割 |
| ④ 投資とリンクさせる | 手取りの5 %以下を“生活防衛ファンド”に毎月自動積立 → 足りたら超過分を新NISAへ迂回 | 毎月 1.5 万円（手取り30 万円×5 %）
→ 家計簿アプリで残高を見える化 |
💡 ポイントまとめ
- 「〇か月分」はあくまで目安です。育児・介護など固定の出費が多い家庭は＋αを確保しましょう。
- 使う場面は「いつ起きるか分からない」突然の出費なので、必ず元本が保証されている商品に置きましょう。利回り狙いはNGです。
- 充分にたまったら、余剰キャッシュを債券やインデックス投信へ回し、守り（生活防衛資金）と攻め（投資）のバランスをとりましょう。
積立投資をしているあなたへ：今の相場で取るべき行動は？
「円安だけど、海外の投信（オルカンなど）を積み立てて大丈夫？」「株価も高いし、一旦やめるべき？」と不安に思うかもしれません。そんな時の具体的なアクションプランと、その根拠を解説します。
結論：原則「何もしない」。今まで通り積立を続けましょう。
根拠：積立投資の目的は、価格が高い時には少なく、安い時には多く買う「ドルコスト平均法」の効果で、感情に左右されず長期で資産を育てることです。相場を読んで売買するのではなく、淡々と続けること自体が最も有効な戦略だからです。
具体的なアクションプラン
- 【基本】投資ルールを変えない：
円安の今、海外資産に連動する投資信託は円換算の評価額が上がっています。これは円安の恩恵です。逆に今後円高になれば、同じ積立額でより多くの口数を買うことができるため、長期で見れば為替の上下も平均化されます。心配せず続けましょう。 - 【確認】自分のリスク許容度を知る：
もし今の評価額の変動を見て「怖い」と感じるなら、それはリスクを取りすぎているサインかもしれません。この機会に、積立額が無理のない範囲か、資産配分（株と債券の比率など）が自分に合っているかを見直してみましょう。 - 【余裕があれば】追加投資（スポット購入）を検討：
もし相場が大きく下落するような場面があれば、それは安く買えるチャンスです。生活防衛資金とは別の余剰資金があるなら、いつもの積立に加えて少しだけ追加で投資する（スポット購入）のも有効な戦略です。